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一、宏觀方面
國際方面，
1、加拿大央行副行長Kozicki表示，央行利率政策路徑從“多大的加息幅度”變更為“是否還需要加息”；通脹仍過高，需要一段時間才能回到2%；如果通脹意外地上行，仍準備采取強有力的貨幣政策措施；需要看到需求放緩持續下去；未來的加息行動都將取決于經濟數據。
2、美聯儲威廉姆斯表示，預計到2023年底，美國失業率將從3.7%升至4.5%-5.0%水平；到2022年底，預計通脹率將降至5.0%-5.5%，2023年底將降至3.0%-3.5%；預計今年和2023年的經濟將溫和增長。私營研究機構世界大型企業研究會公布的調查顯示，12月美國消費者信心指數、又名諮商會消費者信心指數超預期回升至108.3，為4月以來最高水平，經濟學家預期為101，11月信心指數由100.2上修至101.4。調查還顯示，衡量消費者對未來六個月前景的指標消費者預期指數12月升至82.4，創1月以來新高。
3、歐洲央行將三大主要利率均上調50個基點，符合市場預期，利率水平達2008年12月以來最高。三項主要利率中再融資利率升為2.50%，邊際貸款利率為2.75%，存款利率為2%。
國內方面，
1、國家統計局15日發布數據顯示，11月份規模以上工業增加值同比增長2.2%；1-11月份全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.3%；1-11月份，全國房地產開發投資123863億元，同比下降9.8%；11月份社會消費品零售總額同比下降5.9%。國家統計局數據顯示，1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）520043億元，同比增長5.3%。其中，民間固定資產投資284109億元，同比增長1.1%。從環比看，11月份固定資產投資（不含農戶）下降0.87%。
2、全國財政工作視頻會議在北京召開。會議強調，2023年積極的財政政策要加力提效。發揮財政穩投資促消費作用，強化政府投資對全社會投資的引導帶動，促進恢復和擴大消費，加力穩定外貿外資，著力擴大國內需求。
3、國家衛健委發布公告，將新型冠狀病毒肺炎更名為新型冠狀病毒感染；經國務院批準，自2023年1月8日起，解除對新型冠狀病毒感染采取的《中華人民共和國傳染病防治法》規定的甲類傳染病預防、控制措施；新型冠狀病毒感染不再納入《中華人民共和國國境衛生檢疫法》規定的檢疫傳染病管理。
二、行情回顧
受國內疫情防控全面放開利好影響，12月銅價運行重心上移，截止30日下午三點，滬銅主力2302合約收報66260點，月漲幅2.27%或1470元?；仡檨砜?，月初各地逐漸放開管控，疫情進入常態化，下半旬進入第一輪感染峰值，放開的利好預期持續消化，而疫情落地影響下游消費淡季更淡，銅價呈現高位反復的走勢。
宏觀方面，美聯儲加息落地，50基點符合市場預期，本輪利率上限有所上調，不過因趨勢放緩影響，美元本月延續下行，但跌勢同樣放緩，對銅價影響減弱。技術面看，銅價平穩震蕩，國內春節臨近，炒作行情或有抬頭。
市場方面，12月現貨銅漲700元，好銅升水最高至570元/噸，月底連續下調至貼水附近。庫存方面未有明顯增加，接近月底華東地區疫情的快速增加，影響下游備貨意愿異常清單，推遲了部分年前補貨的時間，預計年前升水保持偏弱格局。進口盈虧方面，本月進口銅盈利窗口基本閉合，缺口平均在450元/噸，對比來看，繼續吸引國內冶煉廠加大電解銅出口貿易。
目前國內年末臨近，市場整體仍將步入淡季，疊加疫情沖擊，終端實際需求疲弱，銅價基本面驅動不強。但短期來看，國內宏觀環境相對有利，地產相關扶持政策陸續出臺，重新放開提振后期需求復蘇預期，加之銅低庫存難以在短期內改觀，依然對銅價格有所支撐，預計短期銅價都將維持震蕩格局。
三、廢舊市場
12月現貨銅與上月相比漲700元/噸左右，廢銅漲400元/噸左右。精廢差價在1020元附近。
12月滬銅盤面震蕩，月初隨著國內疫情管控進一步放寬，各地逐漸恢復正常經營，貿易商搬貨積極性提升，貿易流暢度增加，市場貨源逐漸回升，下游銅企受利潤空間影響，基本維持剛需生產，銅廠原料采購挺價意愿提升，市場交投氛圍相對活躍。中旬，行情回落，貿易商加快出貨，逢高出貨，落袋為安。同時，近期下游利廢企業采購情緒疲弱，多剛需采購，為年底結算做準備。月底疫情爆發，部分貿易商出于安全考慮或身體不適，減少貿易頻次，對市場貨源供應也是有一定的影響。
臨近年末廢銅市場貨量減少。大型貿易商及廠家反饋近期收貨出現困難，企業維持剛需生產為主，后續來看預計年內廢銅加工將有提前休息風險，短期下游廠家仍有部分生產意愿的情況下挺價廢銅。期銅下跌廢銅跟跌程度增加以彌補精廢價差，貨源少造成部分供不應求現象支撐廢銅銅價，但另一方面精銅需求減少，精銅桿加工費下降較多施壓廢銅桿價格，預計下游難以大幅挺價廢銅，料短期將維持價格拉扯局面。
四、庫存方面
12月全球銅顯性庫存較上月末統計增加0.8萬噸至27.3萬噸；LME庫存減少775噸至8.8925萬噸；國內精銅社會庫存較上月末統計減少1.6萬噸至9.79萬噸；保稅區社會庫存增加2.81萬噸至5.47萬噸。12月庫存環比11月繼續小幅下滑，也是銅價維系高位的基本面因素之一，但12月下旬開始市場存在一定累庫跡象，特別是國內需求持續減弱下或進入春節累庫周期，關注累庫量。
五、行業要聞
1、外電12月1日消息，哈薩克斯坦最大的銅生產商——哈薩克礦業公司（KAZ Minerals）報告稱，2022年前9個月的銅產量為28.2萬噸，比2021年同期的22.4萬噸增加26%。Aktogay在截至2022年9月30日的一年中的銅產量達到16.8萬噸，比去年同期的10.2萬噸提高64%。哈薩克礦業公司首席執行官Andrew Southam表示，公司今年前9個月的業績出色，銅產量增加了26%。
2、智利環境監管局（SMA）對安托法加斯塔（Antofagasta）位于該國北部的Centinella銅礦提出指控，稱其對水源和當地野生動物造成環境破壞。這些違規行為從“輕微”到“非常嚴重”，安托法加斯塔可能會支付大約1000萬美元的罰款。該機構周三表示，一項被稱為“非常嚴重”的指控是沒有報告或采取必要措施來控制和減輕對Loa蛙的影響。
3、外電12月9日消息，全球礦商英美資源集團(Anglo American Plc)下調了2023年的銅產量指導水準，受其智利礦山品位下降影響。這家在倫敦上市的礦商預計，由于秘魯Quellaveco礦的投產和強勁的鉆石產量只能部分彌補其他地區產量的下降，今年的總產量將下降3%。該公司補充稱，2023年的產量料較2022年增長約5%。該公司在其年度投資者報告中表示，目前預計其銅礦在2022年的產量將在65-66萬噸之間，2023年將在84至93萬噸之間，而此前在2023年的產量估計為91萬至102萬噸。
4、外媒12月14日消息，智利銅業委員會(Cochilco)下調2022年銅價預估至3.98美元/磅，下調2023年銅價預估至3.70美元/磅；預計2022年智利銅產量將萎縮5.8%至530萬噸；預計2023年智利銅產量將增長7.5%至570萬噸。
5、據紫金礦業消息，12月20日，紫金礦業與Xanadu Mines Ltd.（仙樂都礦業）正式簽署蒙古哈馬戈泰銅金礦項目收購第二、第三階段投資協議。按約定，紫金礦業將在已持有上市公司層面9.84%股權的基礎上，進一步提升項目層面至45.9%權益，成為該項目最大的股東，并在未來主導礦山開發運營，預估總投資額約4380萬美元。哈馬戈泰銅金礦為高級勘探項目，估算礦石量約11億噸，含銅約293萬噸、金約243噸，已完成概略性研究，計劃露天開采。
6、12月29日消息：知情人士表示，中國主要銅冶煉廠在周四的會議上同意維持2023年第一季度的銅精礦處理和精煉費用（TC/RCs）不變，繼續位于多年高位，因為全球銅精礦供應預期增加。知情人士稱，2023年第一季度的TC/RC將保持在每噸93美元和每磅9.3美分，和2022年第四季度持平，但是高于2022年第一季度的每噸70美元和每磅7美分。中國冶煉廠采購小組（CSPT）通過周四舉行的視頻會議做出以上決定。與會人士稱，第一季度的基本面不會有大的變化。
