服務熱線：
一、宏觀方面
國際方面，
1、歐盟統計局數據顯示，2022年12月歐元區CPI初值同比上升9.2%，核心CPI同比上漲 6.9%，較11月的6.6%高出了0.3個百分點。
2、1月9日歐央行表示，歐元區通脹的歷史性飆升侵蝕了實際收入，企業開始調整工資，若企業上調工資則恐加劇通脹調節的難度。市場普遍預期歐央行將于2 月初加息50個基點。若歐央行加息幅度超預期，則不排除對美元產生壓制的效果。
3、美國勞工統計局1月12日公布的數據顯示，12月美國CPI同比增長6.5%，為連續第六個月下滑，同時也創下2021年10月以來的最低水平。說明美國緊縮的貨幣政策已經取得一定成效。市場預期2月初美聯儲將放緩加息幅度至25個基點。但若美聯儲最終加息超市場預期，則美元將重新走強。
4、12月歐洲七國新能源車銷量合計34.35萬輛，同比增長63%，環比上升50%?？偟膩碚f，市場在中歐新能源汽車政策補貼退坡前提前購置新能源汽車，疊加特斯拉降價促銷，新能源汽車行業用銅需求增加。
國內方面，
1、12月末，M2余額266.43萬億元，同比增長11.8%，增速環比回落0.6個百分點，同比上升2.8個百分點。12月份，人民幣貸款增加1.4萬億元，同比多增2665億元。
2、海關總署介紹，2022年，我國對東盟、歐盟、美國分別進出口6.52萬億、5.65萬億和5.05萬億元，分別增長15%、5.6%和3.7%。
3、中國全年汽車銷量同比增長：12月實現銷量255.6萬輛，環比+9.7%，同比-8.4%；2022全年實現銷量2686.4萬輛，同比+2.1%，同比增速-1.7%。
4、據中汽協，12月新能源汽車實現銷量81.4萬輛，同比+51.8%，市場占有率達到31.8%。從全年情況來看，2022年新能源汽車實現銷量688.7萬輛，同比+93.4%，市場占有率達到25.6%，較上年+12.1%。
?
二、行情回顧
1月國內銅價延續強勁走勢，漲勢如虹，刷新近七個月高位，一度沖破七萬關口。以長江現貨1#銅為代表，月初1#銅均價為65940元/噸，之后價格震蕩上揚，截至1月20日，長江現貨1#銅均價為70120元/噸，價格較月初大漲4180元/噸，漲幅6.3%左右。
新年伊始，美國就業及通脹數據均令市場對美聯儲鷹派行動預期減弱，海外宏觀市場對銅價的壓力明顯放緩。國內市場也在需求前景預期向好的背景下表現積極，宏觀層面對銅價形成了較強的價格驅動作用。
市場方面，表現極其清淡，節前下游訂單量偏少，放假氛圍濃重，僅有少量賣家出貨，現貨臨單幾乎無人問津，整體市場呈現有價無市局面，實際成交較為消極。
目前宏觀情緒仍占主導位置，中國刺激政策持續發力，且貨幣政策仍保持寬松預期；市場對中國開春后經濟的復蘇持樂觀態度、信心明顯增強，疊加美國通脹數據回落、樓市數據又不佳，市場普遍押注美聯儲下月僅加息25個基點，美元指數弱勢運行，給銅價沖高提供機會。但國內基本面上偏弱，呈現供需雙降格局，預計節前后難有明顯的改觀。
?
三、廢舊市場
自去年12月以來，精廢價差平穩，新年和春節間隔時間較短令廢銅供需雙淡。1月為廢銅行業傳統淡季，春節后廢銅產銷恢復亦需要時間，因此，短期廢銅供應預計仍將以清淡為主。
春節氛圍彌漫整個市場，國內工廠活動放慢需求受到打壓，節前淡季消費愈發疲弱，各銅桿、板材等銅加工企業開工率持續下滑，許多下游企業因訂單不足普遍提前一個星期放假，復工時間預計要等到月底。此外，假期期間各工廠基本不發貨，實際市場幾無交投，且下游對高銅價保持謹慎觀望態度，料春節前后，弱消費難改。
?
四、庫存方面
LME銅庫存僅有7.4萬噸，依然處于低位水平，托克集團將從LME注冊倉庫中提走大量銅，令人擔憂LME供應緊張；上期所銅庫存自年初起出現快速增加，不過春節前后為正常累庫周期，且當前并無明顯壓力，加上前期疫情干擾令多數工廠活動放慢，而且部分冶煉企業仍有檢修工作，導致精銅產量不及預期；整體來看，全球精煉銅庫存仍處于低位運行，短期支撐持續存在。
?
五、行業要聞
1、衛星監測數據顯示，去年12月份全球銅冶煉活動下滑，因為冶煉廠在經歷了一年的低迷活動后關閉維修。大宗商品經紀商Marex和SAVANT聯合發布的衛星監測數據顯示，12月份衡量全球冶煉廠活動的全球銅分散指數為48.0，低于11月份的48.9，這也是連續10個月低于50。當指數達到50時，意味著冶煉廠活動達到過去1個月的平均水平。2022年全球冶煉活動降至六年來的最低水平，原因在于主要冶煉廠因疫情而推遲到來的廣泛停工維修，此外，韓國和日本工廠也出現運營問題。
2、知情人士表示，中國主要銅冶煉廠同意維持2023年第一季度的銅精礦處理和精煉費用（TC/RCs）不變，繼續位于多年高位，因為全球銅精礦供應預期增加。知情人士稱，2023年第一季度的TC/RC將保持在每噸93美元和每磅9.3美分，和2022年第四季度持平，但是高于2022年第一季度的每噸70美元和每磅7美分。中國冶煉廠采購小組（CSPT）通過周四舉行的視頻會議做出以上決定。與會人士稱，第一季度的基本面不會有大的變化。
3、巴克萊(Barclays)和Berenberg認為，銅市場在2023年基本處于平衡狀態。巴克萊表示，GDP預測暗示，2023年除中國外，所有地區的銅需求都將下降。預計今年中國銅需求將增長約2.5%，因為刺激措施對銅需求產生有利影響。預計銅價今年將跌至每磅3.70美元，2024年將跌至每磅3.15美元。Berenberg預計2023年銅價為4.60美元/磅，2024年銅價為4.38美元/磅，因美元疲軟且潛在需求穩定。
4、近日，紫金礦業旗下剛果（金）的卡莫阿-卡庫拉銅礦發布2022年生產業績。2022年度，卡莫阿-卡庫拉銅礦生產精礦含銅金屬量同比增長215%至333,497噸，交出了一份“漂亮”的成績單。據媒體報道，卡莫阿項目技改工程超計劃推進，正在進行最后階段的裝機工作，計劃2023年4月進行聯動試車，加快實現一期、二期選廠的綜合設計產能提升至920萬噸/年，將銅產能提升至約45萬噸/年。隨著產能的不斷提升，項目團隊預計2023年卡莫阿-卡庫拉銅礦生產精礦含銅的指導目標約為39-43萬噸。
5、安托法加斯塔（Antofagasta）發布的最新報告顯示，2022年第四季度銅產量為19.57萬噸，環比增加7.6%，主要因為Los Pelambres和Centinella選礦廠的產量增加。2022年全年銅產量為64.62萬噸，在指導范圍內，同比減少10.4%，主要原因是由于6月份的干旱和精礦管道可用性降低，Los Pelambres的產量下降，Centinella的品位降低。2023年銅指導產量為67-71萬噸。
6、外媒1月17日消息：消息人士表示，大宗商品交易商托克公司(Trafigura)正計劃從倫敦金屬交易所（LME）注冊倉庫中提走大量銅，這些銅可能會留在歐洲。LME注冊倉庫的銅庫存已經很低，只有83,325噸。
